O Índice de Sharpe é um método amplamente utilizado para medir o retorno de uma determinada carteira de investimentos em função do risco, ou seja, permite ao investidor saber se ele está sendo bem remunerado pelo risco que está correndo.
Suponha podemos optar por dois fundos de investimento, cujo objetivo deles é permanecer acima do CDI. O primeiro passo é calcular a diferença entre o rendimento do fundo e o rendimento do benchmark (referência para comparação), ou seja, o quanto o fundo rendeu além do CDI. Pegando amostras mensais dos últimos 2 anos, teremos um total de 24 amostras. O passo seguinte é calcular a média aritmética dessas amostras (somar todas e dividir pelo número de amostras).
O cálculo do índice é feito por uma divisão. No numerador está a média das diferenças entre o resultado do fundo e o resultado do benchmark. No denominador está o desvio padrão dessa diferença.
O numerador nos fornece informação sobre o desempenho do fundo, enquanto o denominador nos fornece informação sobre o risco assumido para ultrapassar o benchmark. A melhor escolha será pelo fundo que tiver um IS maior. Um IS negativo significa que teria sido mais vantajoso investir no benchmark.
O Índice de Sharpe é uma ferramenta de comparação, e para fazer uma comparação precisamos de dois objetos e um mesmo referencial. Para que a comparação seja justa, é importante que sejam respeitados os mesmos critérios de cálculo (mesmo número de dados dentro do mesmo período de tempo – quanto mais dados, mais confiável será o índice).
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Bruno Lacerda
Pessoal, para quem não não sabe como calcular o desvio padrão (denominador da fórmula do IS) eu indicaria duas opções:
ResponderExcluir1 - Utilizar a função do Excel "DESVPAD", essa é a forma mais simples, mas é necessário saber utilizar o programa.
2 - Calcular na mão o valor dessa variável, o link abaixo (da Wikipédia) possui a explicação de como o cálculo deve ser feito.
http://pt.wikipedia.org/wiki/Desvio_padr%C3%A3o
Abraços,
Rafael Rocha
Valeu!
ResponderExcluirPlanilhas to go
Muito clara sua explicação!
ResponderExcluirObrigado